机械业一季度表现尚可 不确定性犹存

发布时间：08-05-07 15:20   来自： 机电商情网   浏览次数： 230

　　受印花税下调及《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》出台等一系列利好消息的影响，二级市场触底反弹，而整个机械行业目前也处于反弹行情当中。虽然如此，考虑到钢材价格仍有可能继续上调、国内通货膨胀的压力依然加大、人民币跨入"6"时代……，我们认为行业发展的不确定性在加大。

　　一季度，除了个别公司、细分子行业之外，行业主要上市公司还是基本维持了良好的发展态势，其中不乏有业绩大幅增长的。钢材等原材料价格的上涨还是造成了多数公司盈利能力的下降，而宏观紧缩等其它的因素影响不是非常明显。我们认为：创新能力突出、成长性比较确定、成本控制能力较强的上市公司是投资首选。

　　工程机械行业：行业最新数据显示，2008年1-2月份，行业继续维持了07年出口增长的态势。正是由于海外收入的继续增长，平滑了国内需求的波动，行业抗风险能力已今非昔比，虽然如此，行业发展的不确定性仍然存在，我们建议重点关注：三一重工和中联中科。

　　机床行业：进口替代是行业发展的重要动力。2007年，持续多年不断扩大的机床工具产品进出口贸易逆差首次出现减少；进出口结构进一步优化，数控机床成为主流；2007年国产数控机床市场达到48%，数控切削机床年产量达到12.3万台，提前三年完成"十一五"规划年产10万台的目标。收益于国内下游行业的旺盛需求，进口替代仍是国内行业发展的重要动力，国内机床业尤其是数控机床处于景气周期。我们建议重点关注：昆明机床和天马股份。

　　其它细分子行业，鉴于成长性比较确定，我们建议重点关注：天地科技和方圆支承。

　　风险提示：宏观紧缩政策、人民币的持续升值、以钢材为代表的原材料价格的继续攀升、系统性风险等。

　　1行业不利因素依然存在